Mysteel月报：3月大宗耐火原料市场或稳中偏强

2月份国内大宗耐火原料价格涨跌互现，由于下游需求恢复缓慢，对耐火材料的需求表现疲软，镁砂、棕刚玉价格月同比下跌，氧化铝、板状刚玉、酚醛树脂价格月同比上行，市场成交低于往年同期，市场供需错配，具体运行情况如下：

一、耐火材料行业生产运行情况

铝矾土

2月国内铝矾土市场持稳运行，现山西市场88铝矾土块料2600-2700元/吨，85铝矾土块料2200-2300元/吨，河南市场80铝矾土块料1500-1600元/吨，75铝矾土块料1200-1300元/吨，以上为出厂不含税价格。

从供应方面来看，节后铝矾土企业复产积极性不高，主要是受制于原料铝土矿供应紧张及燃气价格较高的影响，而需求方面，高炉、电炉开工回升，耐材需求有所提升，但由于钢企仍处于亏损局势，降本意识强，耐材制品成交价格仍处于偏低水平，对上游原材料的价格存在压制，短期铝矾土供弱需强的支撑作用仍不明显。3月份预计国内铝矾土市场或稳中偏强运行。

棕刚玉

2月棕刚玉市场偏弱运行，部分价格价下调，河南倾倒炉95棕刚玉段砂5100元/吨，山西倾倒炉95棕刚玉段砂5000元/吨，贵州倾倒炉95棕刚玉段砂5000元/吨，以上为出厂含税价格。

棕刚玉月度产量仍处于往年低位，冶炼炉开工率月环比上调仅为1.6%，生产企业厂库库存虽有小幅下降，但仍处于偏高水平，市场竞争激烈，低价频出。从需求端来看，一些长期合作的订单，单次采购量减少，为降低原料成本，严重压制采购价格，棕刚玉市场实际成交价格已经成本线，预计短期内棕刚玉市场或弱稳运行。

白刚玉

2月白刚玉市场稳中偏弱运行，部分市场暗降，山东市场白刚玉段砂主流报4550元/吨，河南市场白刚玉段砂主流报4650元/吨，以上为出厂含税价格。

供应方面来看，白刚玉冶炼炉开工月环比上调仅为0.98%，企业生产情绪一般，为降低库存及生产成本压力，节后2月份的开工并未出现明显上升。下游方面，需求平淡，市场价格竞争激烈，部分企业为了留住老客户不断压缩自身利润，降低出货价格。成本方面，当前氧化铝价格平稳运行，未出现明显上涨趋势，难以给白刚玉价格带来支撑，预计3月国内白刚玉市场仍将以稳为主。

镁砂

2月辽宁电熔镁砂价格弱势运行，部分下调150元/吨，MgO≥97.5%普通电熔镁砂价格在4400元/吨，MgO≥96.5%普通电熔镁砂价格在3500元/吨，MgO≥95.5%普通电熔镁砂价格在2600元/吨，以上均为出厂含税价格。2月份电炉开工恢复较快，但是高炉、电炉产能利用率仍偏低，导致对镁系耐火材料的需求表现一般，供强需弱，镁砂市场仍以买方市场为主。镁砂场内库存高位，下游需求一般，部分低价货源成交尚可，3月份，部分或继续下调刺激出货，缓解库存压力为主。

2月烧结镁砂市场持稳运行，辽宁市场MgO≥90％重烧镁砂报1220元/吨，MgO≥92％重烧镁砂报1400元/吨，MgO≥95％中档镁砂报2750元/吨，以上为出厂含税价格。原料菱镁石稳中偏弱运行，重烧镁砂生产成本偏弱，叠加下游实际成交不理想，部分重烧镁砂低价甩货，3月份预计重烧镁砂或继续于偏弱运行状态。

鳞片石墨

2月鳞片石墨价格偏弱运行，黑龙江市场-195鳞片石墨主流报价5200元/吨，-194鳞片石墨主流报价为4850元/吨起，-190鳞片石墨主流报价4000元/吨；山东地区-195鳞片石墨主流报价5400元/吨，-194鳞片石墨主流报价为5000元/吨起，-190鳞片石墨主流报价4100元/吨，以上为出厂含税价格。

受天气因素影响，2月黑龙江市场鳞片石墨整体开工不足，不过随着气温回升，部分企业已计划于3月份复产，下游方面，采购商观望情绪浓厚，成交不佳，后期市场表现供强需求的情况下，预计国内鳞片石墨市场或偏弱运行为主。

碳化硅

2月国内碳化硅市场偏强运行，宁夏市场和甘肃市场一级品碳化硅98块料报8600元/吨、二级品90块料报6600元/吨、三级品70（0-5mm）报4800元/吨。以上价格为出厂含税价。

节后碳化硅市场整体需求不佳，成交下移，月中，随着甘肃电价及原材料价格上调，碳化硅市场价格上调400-500元/吨，但后期由于下游采购需求偏弱，支撑不足，碳化硅价格亦呈现出涨后回落现象，部分地区成本增加，碳化硅利润到盈亏边缘，厂家后期或以减产应对，碳化硅供应或有下降态势。需求方面，随着钢厂库存的消耗和耐材采购周期的到来，对碳化硅的采购需求有所增加，但鉴于钢厂的盈利水平仍处于偏低水平，对价格的压制不容忽视。预计3月份碳化硅价格或持稳运行。

二、主要下游行业生产运行情况

2月电炉、高炉开工明显回升，产能利用率随之回升，钢厂效益较前期有所缓解。Mysteel预估2月中旬粗钢产量呈现集中复产式增长，全国粗钢预估产量2847.72万吨，日均产量284.77万吨，环比2月上旬上升5.80%，同比上升20.40%。价格方面，钢材现货市场价格月环比继续上涨，商家短期看涨情绪较浓。截止发稿，Mysteel钢材综合价格指数157.17，月环比上升1.47%，年同比下降13.79%。

三、大宗耐火原料市场展望

（1）供应方面：

受内蒙古煤矿事故及重大会议影响，企业对安全环保方面的要求提高，矿产品短期将会整顿，耐火原料的生产成本将呈现增加状态，如果下游采购对价格呈现一致作用，3月份耐火原料的市场供应或呈现出下降。

（2）需求方面：

短期国内钢材市场受到了稳增长强预期的引领、项目开工和企业复产同步加快、下游终端需求逐渐回暖等多种因素的影响。从供给端来看，由于旺季需求回暖的预期和钢价的震荡上涨，钢厂的利润得到了明显改善，生产积极性也持续增强，供给端将呈现持续回升的态势。宏观钢市对耐材的需求将呈现出明显的回升态势，但是对耐材价格限制或继续，耐材利润短期内难改善。 

综上所述，3月大宗耐火原料需求端陆续回暖，市场交投氛围预期强于2月份，在强成本的支撑下，预计3月份大宗耐火原料市场或稳中偏强运行。

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