Mysteel：供需博弈 棕刚玉成交重心或小幅下移

回顾十月，棕刚玉市场整体呈现弱势下行的走势，“银十”的行情也因疫情等客观大环境的影响表现相对惨淡，多个主产区多个区域相继管控，市场悲观情绪加剧。终端钢企利润持续收窄，甚至出现倒挂，产业链传导，负反馈至原料端，压制了棕刚玉的价格，在生产成本趋强支撑下，棕刚玉市场将如何发展呢？小编通过价格、供需及利润等方面做出如下分析，供读者参考：

一、市场价格小幅下滑

10月棕刚玉市场诚信下跌走势，截止发稿，河南、山西及贵州棕刚玉段砂主流价格分别为5100元/吨、5000元/吨、5000元/吨，整体价格下降50-100元/吨，目前价格低于去年同期1400-1500元/吨，达到了今年价格的低点，但仍高于2021年棕刚玉价格上涨之前的水平，在下游市场采购时压价现象较多的情况下，棕刚玉价格或仍有下探空间。

二、成本支撑强

从生产成本来看，近期冶炼棕刚玉用石墨电极及煤价格走高，使得棕刚玉生产成本上涨，进入秋冬季，原料铝土矿及煤价难有大幅回落，成产支撑强。

三、供应回落 去库意向增加

Mysteel调研数据来看，2022年棕刚玉开工及产能利用率呈现走低的局面，截止10月27日，棕刚玉冶炼炉开工率40%，周产量14759.22吨，处于全年偏低水平。当前河南及山西地区疫情形势相对紧张，部分生产企业发货困难，企业库存压力增加，10月经历短暂的降库后又出现了小幅的反弹，从目前棕刚玉厂库来看，处于年内的高位水平，在下游需求及货运方面无明显改善的情况下，棕刚玉供应商有自主减产的预期，以消化库存为主。

四、需求下降预期增强

从市场需求端来看，钢厂利润持续收窄，目前部分钢厂出现亏损，钢企自主减产预期增加，截至11月1日，国内20多家钢厂发布检修计划，传导至耐材，消耗量减量概率增加，棕刚玉需求量11月份或仍有下降预期。

五、总结及展望

10月棕刚玉市场成交不畅，一方面是疫情反复，区域间物流运输受阻，另一方面，下游市场囤货较少，多根据订单随用随采，整体采购情绪较低。进入11月，Mysteel调研20家钢铁企业有检修计划，钢厂减停产预期增加，需求量或呈现下降走势。从供应端来看，供应商厂库高位，同时生产成本坚挺与下游采购压价的博弈下，生产企业利润收窄，生产积极性不高，降库意向较强。短期来看，棕刚玉市场成交或出现高价资源低靠的情况，成交重心下移，预计幅度在50元/吨左右。

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