Mysteel:超高功率石墨电极2022上半年市场回顾及下半年展望

更多历史数据,上钢联数据2022-07-08 15:07来源:我的钢铁网

概述

2022年上半年在成本压力持续增加的环境下,国内超高功率石墨电极价格虽然涨跌互现,但是整体表现上涨,供给增加的同时利润明显收窄,甚至亏损,下游成交价格陆续在每次涨价过程中表现出涨后回落。展望2022下半年,国内外经济衰退压力依旧较大,虽然国内宏观整体稳定,经济恢复趋势保持,但是钢市减产限产力度增加,降本增效坚定,预计下半年超高功率石墨电极价格或触底后成阶段性反弹;同时在原料继续加压的趋势下,石墨电极成本有上移空间,但利润修复有限。

一、2022上半年市场回顾

(一)2022上半年价格走势回顾

1、国内价格走势分析

从1-6月份的走势来看,超高功率石墨电极在成本压力下整体呈现上涨态势,但是进入3月份之后,上涨三次均表现涨后回落,下游需求可见一斑。而面对6月份的价格上涨,下游也多持观望态度,一度表现出三次价格回落,且部分成交价格跌回五月份水平。钢市陷入困境,各地高炉限产检修增加,精炼用的中小规格超高功率石墨电极招标暂缓,而大规格超高功率石墨电极,由于电炉厂成本高位,持续亏损中,半年之中一度在开工低谷徘徊,成交惨淡。

江苏地区φ500超高功率石墨电极为例,截至7月7日,超高功率石墨电极报价25000元/吨,同年初价格对比上涨9000元/吨。

2、成本利润分析

1-6月份,石墨电极原料持续高位,超高功率石墨电极生产极度受困。尤其石化方面,低硫焦和针状焦价格上涨幅度超2500元/吨,不光价格上涨,供应持续低位,为价格“持续”上涨提供了强有力支撑。而造成供应低位正是负极厂家的持续扩产,据统计上半年负极产能扩增超800万吨,低硫焦市场超 30%的产量转移到负极市场,且5年之内负极产能仍有迅速扩张之势,所以短期看超高功率石墨电极原料价格不容缓解。

从1-6月份江苏地区超高功率石墨电极价格及利润走势分析来看,江苏地区φ500市场价25000元/吨,利润725元/吨,较年初涨237元/吨。市场报价偏高,部分成交偏低,中小型厂家利润已倒挂。而我们从1-6月份的利润走势来看,年初低硫焦价格开涨,厂家利润极低,之后随着报价抬升,利润虽有走高态势,但是也呈现出报价坚挺困难现象,利润高低价差幅度增加。

(二)2021上半年基本面情况回顾

1、供应格局及变化趋势分析

6月份,国内超高功率石墨电极开工52.13%,较年初上涨1.62%;产量4.24万吨,较年初上涨0.31万吨,同比降0.85万吨。从1-6月份国内超高功率石墨电极的开工走势来看,2月份受环保政策影响,河北、山西、河南等地区石墨电极厂家相继接到停限产通知,大部分焙烧线、加工线均已停产,石墨电极开工及产量达到全年低点,市场供需双弱,叠加原材料价格大幅上涨,石墨电极达到全年供应低点。后期随着疫情缓解及下游需求恢复,石墨电极开工及产量呈现稳步回升态势,但是同比2021年呈现下降趋势,石墨电极厂家转产、限产增加,整体产能出现下调,中小厂家开工影响较大,大部分以少数固定客户供应为主。

2、消费及变化趋势分析

2022年上半年国内钢材市场走势:一季度震荡上涨,二季度震荡下跌的走势,进入6月中旬之后加速下跌。钢厂普遍亏损,部分钢厂受钢铁价格走低和生产成本压力双重影响开始减产、停产。2022年1-5月份,全国粗钢产量43501.6万吨,同比下降8.7%。6月下半月钢厂因亏损扩大检修减产范围,当月粗钢日均产量或跌破310万吨。

在石墨电极的下游主要应用中,钢铁行业应用超过80%,而今年钢市整体需求极度下滑,对石墨电极的下游需求支撑不稳,大规格石墨电极的需求下滑超40%,中小规格石墨电极需求下滑也超过20%,可见一斑。

3、进出口趋势分析

1-5月份,我国石墨电极出口量15.30万吨,与2021年同期相比降14.32%。其中主要出口到土耳其、俄罗斯联邦、韩国、日本等地,出口量排名前20地区,占1-5月份出口总量79.26%。上半年受俄乌战争影响,欧盟出口量有一定幅度的增加。国际经济形式持续低迷影响,1-5月全球累计粗钢产量同比去年同期下降5.09%。受此影响,2022年上半年石墨电极出口量不及预期,除1月份之外,其余均低于往年同期水平。

4、上半年市场逻辑总结

2022年上半年中国超高功率石墨电极价格以上涨为主,下游需求不佳,供需错配,市场报价和成交呈现较大价差,厂家利润微薄,部分厂家甚至亏损。主要影响因素:

(1)上游原料价格持续上行,成本持续加压;

(2)石墨电极企业产量减少,市场供应明显下降;

(3)下游电炉钢企业持续亏损,开工低位,支撑不强;

(4)下游大型钢铁企业及独立电炉钢企业亏损严重,采购价格持续打压;

(5)企业为了出货回流资金,不断降价出售,导致价格战愈演愈烈。

二、2022下半年市场展望

1、供应方面

1-6月份国内超高功率石墨电极开工低于往年同期,厂家停产、转产现象增加。而负极行业对低硫焦供应紧张和石墨电极供应缩小有直接影响。而目前石墨电极行业低价竞争越演越烈,品质鱼龙混杂,甚至出现了短期的亏损现象,预计后半年,石墨电极行业中小型厂家将继续维持停产状态,而大型企业的开工也将处于往年低位。随着大部分企业前期低价库存清库,对于高原料成本,下游低价采购,将给石墨电极企业带来前所未有的困难,而下半年石墨电极开工也将处于近几年来的低位。

2、需求方面

目前,高炉产能利用率超过90%,产量处于高位。相关部门重申粗钢压减产量的政策基调,下半年,压减粗钢产量将是行业主基调。所以中小规格超高功率石墨电极虽然目前供应紧张,但仍不具备长期需求。电炉方面,6月底Mysteel调研85台电炉开工率仅为48.19,同比去年降低32.6%,电炉钢亏损严重,开工率低位,再叠加限产,造成大规格超高功率石墨电极需求创往年新低。从下半年的宏观经济政策调整来看,下游需求预计将有一个集中释放期,超高功率石墨电极需求或在9月放量。

3、供需平衡展望

展望2022年下半年,海外通胀及经济衰退压力依旧较大,国内经济恢复趋势保持,下半年从供需平衡来看,钢材供减需增,对石墨电极的需求或处于弱势状态。而供应方面,钢市持续亏损,元气大伤,降本增效尤为迫切,原材料价格将难以得到有效支撑,随着低价库存消耗石墨电极价格或有所提升,但是利润或难以企及,长期的微利及亏损状态,叠加原材料持续高位上涨的局面,国内超高功率石墨电极供应或继续维持低位。

综合来看,国内超高功率石墨电极市场供需双弱,下半年价格或有所修复,但是整体或不及预期。


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