石墨电极价格“蠢蠢欲动” 这回涨价跟上次不一样

事实上，石墨电极价格的上涨已引起市场关注。昨日，受石墨电极产品价格上涨消息影响，A股石墨电极板块迎来上涨。个股方面，方大碳素(10.030,-0.22,-2.15%)上涨7%，易成新能(5.210,-0.14,-2.62%)涨逾5%，宝泰隆(4.730,-0.09,-1.87%)、永东股份(8.030,0.02,0.25%)等均有上涨。

对于石墨电极后续走势，有券商研报直言，“碳中和”政策预期将提高电炉炼钢比例，利好石墨电极行业整体发展。大规格超高功率石墨电极作为超高功率电弧炉的主要材料之一，其需求量在电弧炉需求的推动下，有望进一步增加。

本轮涨价主要系成本推动

近期石墨电极市场运行良好，价格处于上涨周期，主要受原料价格持续上行影响。目前超高功率600mm电极的价格在23000元/吨至24000元/吨，每吨价格较今年初上涨约1000元，各型号普通功率石墨电极产品每吨价格较年初上涨约500元。近期石墨电极价格的上涨主要基于原材料价格上涨，以石油焦为例，每吨价格较年初增长约400元。就原材料供给和环保政策来看，公司预计原材料价格还会上涨，因此不排除石墨电极产品价格“持续看涨”。目前原料市场石油焦价格仍存涨势，炼厂检修高峰期将至，市场供应逐渐减少，利好低硫焦价格上行。针状焦方面受开工低位以及原料支撑不足等影响，价格或将保持运行高位。短期来看，石墨电极行情仍呈向好趋势，成本面支撑较强，下游出于后期畏涨情绪，大概率将陆续入市下单。

石墨电极产品价格曾在2017年一度飙涨，行业景气度一度火爆。但近期产品价格上涨和2017年涨价的逻辑是不一样的，2017年产品价格上涨主要受供给侧改革影响，华北地区小企业关停，石墨电极产量降半，导致供应减少，加之电炉炼钢需求增长，彼时产品供不应求是关键。虽然价格上涨逻辑与2017年有所不同，但电炉短流程炼钢较长流程炼钢碳排放减少效果明显，随着“碳中和”目标的逐步落实，石墨电极产品，尤其是超高功率产品前景广阔。

“碳中和”利好兑现尚需时间

对于钢铁行业而言，“碳中和”政策预期将提高电炉炼钢比例，但受制于原料供给及原料价格等因素，比例提升并非“一日而成”之事。

虽然电炉炼钢较高炉炼钢在碳排放上优势明显，但我国电炉钢生产的粗钢仅占总产量的10%左右，低于全球电炉钢20%占比的平均水平。就高炉炼钢需要的原材料废钢来看，质量参差不齐、产量有限的情况在我国可观存在，这也在一定程度上制约了电炉炼钢的发展。国内废钢年产量不到2亿吨，跟10亿吨的钢铁年产量相比存在较大差距，所以大规模上电炉存在一定困难。事实情况的确如此。方大炭素人士表示：虽然“碳中和”对提升电炉炼钢比例有较大预期，对驱动石墨电极发展意义重大，但就目前公司在手订单情况来看，较2020年底没有太大变化，下游电炉钢对于石墨电极需求一般。即便是电炉置换高炉，也需要一个过程，比例不可能快速提升。对于眼下需求一般的情况，电炉炼钢需要的废钢等材料供给不足也是主要原因。未来随着废钢产量的增加，电炉钢比例或将得到提升。

有券商研报认为，电炉炼钢和高炉炼钢单吨的排碳比在0.5:1.9的水平，加之石墨电极是电弧炉的主要原材料，故“碳中和”对石墨电极行业发展而言肯定存在利好。

电炉钢的发展一定是大势所趋，对于石墨电极行业而言利好真实存在，但就眼下看，还需具体政策支持才行。”有券商研究员表示。

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